岸本建夫
现任：	日本立命馆大学政策科学学院教授 台湾综合研究院客座研究员
学历：	庆应义塾大学经济研究所硕士、博士候选人
经历：	日本长期信用银行（长银）美国纽约分行资金外汇副理 财团法人国际金融情报中心市场调查经理 长银北京代表处副代表 财团法人中东经济研究所主任研究员 长银资金外汇副总经理 长银综合研究所主席研究员

（摘译）从总体经济之角度而言，自1980年代起，随著日本经济快速成长，企业对资金之需求已由不足转为资金过剩，企业减少向银行借款，银行将资金转融资于不动产，造成80年代末期资产泡沫化。而导致银行不良债权激增原因，除了资产泡沫化之外，尚有包括消费者偏好多样化，以及由于电子高科技蓬勃发展，生产力跃升，加诸产品移转至中国大陆等开发中国家制造，除了促使商品价格破坏，造成物价下跌之外，部分无力从事创新产品业者所形成的不良债权相互恶性循环。

过去长期以来，日本政府干预资金成本（利率），并且以行政指导之方式影响金融机构决策，进而促使产业获得低廉资金，借以促进经济发展。但随日本累积大幅国际收支顺差及企业逐步国际化之后，企业愈来愈倾向直接于资本市场筹资，导致银行将资金贷放于不动产，当90年代不动产及物价下跌时，银行资产质量随即迅速恶化，呆帐急剧攀升，导致金融危机。

初期，对于处理庞大呆帐问题，金融主管当局认为经过一段时间之后，银行必可自行以盈余来打消呆帐。但是，事实却是每况愈下，2002年竹中氏担任金融首长之后，严格要求全体金融机构于三年内需将逾放比减半，同时要求经营团队必须肩负全责，此举的确有效促成逾放比骤减及金融机构致力重整。

亦即在金融重建后，日本持续进行金融改革，至于目前焦点则为邮政事业改革，其收受存款约占日本全部存款余额之40%，保险业务也远比民营四大保险公司之合计还高。

事实而言，在二次大战后初期，运用于各项基础建设及扶植策略性产业发展之资金大多仰赖公营金融机构筹资，而随经济快速起飞及成长后，资金来源分散且充裕，基础建设亦已完备，公营金融机构过去所扮演之功能及角色已不复存在。由于公营金融机构在体制优惠及政府信用保证下，反与民营机构形成不公平竞争；同时，公营金融机构经常为中央政府官员离职后转任，可拿取高薪水与获得大笔退休金之去处，相对其经营效率却又低落不振。另一方面，公营金融机构资金经常因政治或选举等考量，而流用于缺乏经济效益的道路，桥梁等建设，造成资源浪费或损失。

今年9月，现任小泉首相为贯彻其邮政事业民营化之政策，不惜解散国会，重新选举结果执政党大胜，预期未来不仅邮政事业，同时更将积极推动其它公营金融机构民营化，这些对日本金融及经济之长远发展将有莫大影响。

近二年来，民间金融机构逐渐将经营重心由间接金融转为直接金融。换言之，除了努力发展投资银行业务之外，同时积极开拓中小企业融资及个人消费性业务，提高手续费等非利息收入。展望未来，日本举国戮力度过多次金融危机，金融体系可以说是已更趋于健全，甚至可与欧美国家抗衡及竞争。